中國一直以來(lái)是天然氣市場(chǎng)的亮點(diǎn)之一。雖然全球天然氣供過(guò)于求，但是中國對天然氣的需求不斷增長(cháng)緩解了市場(chǎng)的一些壓力。但是，越來(lái)越多的跡象表明，市場(chǎng)可能無(wú)法像過(guò)去那樣依靠中國進(jìn)口。這可能給天然氣和液化天然氣(LNG)的價(jià)格帶來(lái)壓力。

中國為何需要液化天然氣

多年來(lái)，中國對天然氣的需求一直穩定增長(cháng)，這里面有許多因素。中國經(jīng)濟規模不斷擴大，僅此一項就將增加對能源的需求，包括天然氣。另一個(gè)起作用的因素是，天然氣比其他形式的能源更清潔，如果需要減少環(huán)境污染，這可能會(huì )有所幫助。

由于國內天然氣生產(chǎn)無(wú)法跟上需求的增長(cháng)，因此中國需要依靠進(jìn)口天然氣來(lái)彌補短缺。中國使用管道和液化天然氣的形式進(jìn)口天然氣。中國被認為是天然氣的第一大進(jìn)口國。在液化天然氣方面，中國僅次于日本排名第二。人們普遍認為，中國最終將成為進(jìn)口液化天然氣的第一大國。因此，中國發(fā)生的任何事情對天然氣都很重要。

中國與中亞、俄羅斯和緬甸有天然氣管道。這些管道的總容量約為1050億立方米。此外，還計劃建立通往俄羅斯和中亞的新管道，這可能會(huì )在現有容量的基礎上增加600億立方米。除了管道可以提供的以外，其他任何運輸方式都必須采用液化天然氣的形式。液化天然氣從包括澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯在內的多個(gè)國家進(jìn)口。

根據中國海關(guān)數據，2019年中國進(jìn)口天然氣的數量和價(jià)值分別增長(cháng)了6.9%和12.8%。據報道，中國已經(jīng)能夠加快國內天然氣生產(chǎn)。2019年中國產(chǎn)量為1777億立方米，同比增長(cháng)11.5%。

2018年，中國天然氣產(chǎn)量增長(cháng)7.5%至1610億立方米。國內產(chǎn)量的增加減少了對進(jìn)口天然氣的需求。盡管中國的天然氣消耗量增長(cháng)了9.4%，達到3067億立方米。根據中石油的預測，預計到2020年天然氣消耗量將增長(cháng)8.6%，達到3300億立方米。

中國進(jìn)口放緩的另一個(gè)原因可能與煤炭有關(guān)。煤炭是天然氣在能源市場(chǎng)上的競爭對手。根據海關(guān)統計，2019年中國的煤炭進(jìn)口量增長(cháng)6.3%，至2.696億噸。中國煤炭進(jìn)口量的增長(cháng)對天然氣的前景并不樂(lè )觀(guān)。

液化天然氣面臨供過(guò)于求的前景

如果中國的進(jìn)口需求減少，則液化天然氣的壓力將上升。管道燃氣不僅更便宜，而且還屬于長(cháng)期合同。在管道方面，進(jìn)口的主要波動(dòng)沒(méi)有太大的回旋余地，另一方面，只有部分中國的液化天然氣進(jìn)口處于合同中。中國大量的液化天然氣是在現貨市場(chǎng)上購買(mǎi)的，這使得減少液化天然氣進(jìn)口變得更加容易。

如果中國要削減某個(gè)地方，則最有可能選擇液化天然氣。因此，中國進(jìn)口減少的影響將主要表現在液化天然氣市場(chǎng)上。俄羅斯通往中國的天然氣管道在去年12月啟用，充分利用容量需要幾年的時(shí)間。未來(lái)幾年，有能力進(jìn)口更多的管道天然氣將減少對更昂貴的液化天然氣的需求。

同時(shí)，更多的液化天然氣正在進(jìn)入市場(chǎng)。澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯等國家都宣布了將更多液化天然氣推向市場(chǎng)的計劃，美國也是如此。根據EIA數據，美國天然氣凈出口量從2018年的20億立方英尺/天增加到2019年的53億立方英尺/天。預測出口將進(jìn)一步增加，如下表所示，而且大多數將采用液化天然氣的形式。

根據IEA的數據，到2018年底，全球對天然氣的需求達到了39220億立方米。在過(guò)去的9年中，每年的需求都在增長(cháng)，消費增長(cháng)的趨勢在中國最為明顯。在過(guò)去的20年中，中國的年平均增長(cháng)率為13.3%。IEA認為中國是進(jìn)口增長(cháng)的明顯驅動(dòng)力。

另一方面，全球天然氣產(chǎn)量創(chuàng )下了39370億立方米的新紀錄。在經(jīng)合組織OECD內部，美國的相對產(chǎn)量增幅最大，為11.5%。只要產(chǎn)量保持在消費之前，天然氣價(jià)格就可能保持疲軟。